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XM外汇官网APP获悉，关税债券交易员在经历数周的增长观望后，开始押注债券市场有显著的冲击场反XM原油反弹迹象，以寻求套期保值。将至交易随着美国经济出现疲软的员豪信号以及特朗普关税政策的压力，近期美国国债价格大幅上涨，赌债弹收益率显著下降。券市10年期国债收益率从一周前的关税4.57%降至本周的4.28%，创年内新低。增长

蒙特利尔银行资本市场的冲击场反利率策略主管伊恩·林根指出，市场对特朗普政策可能影响全球经济的将至交易担忧日益加剧，导致投资者表现出避险情绪。员豪特朗普宣布对加拿大和墨西哥即将生效的赌债弹XM原油关税后，美国财政部长斯科特·贝森特表示，券市这将导致10年期国债收益率“自然”下降，关税进一步推动了对债券市场的看涨押注。

引人注目的一笔交易押注10年期国债收益率降至4.15%及更低水平，约6000万美元被投入其中。如果收益率降至4%，该交易有可能获利4000万美元；若再回测9月低点，可能累积2.8亿美元的利润。

短期国债收益率也受到衍生品交易员的关注。联邦基金期货的多头头寸在近期不断增加，若美联储在5月7日的会议上降息，这些多头头寸将获益。当前，市场预计5月降息的概率约为32%，相比一周前的8%大幅上升。而5月的未平仓合约数量也在迅速增加，自上周初以来增长超过50%。

在现货市场，乐观的多头情绪有所上升。摩根大通对美国国债客户的调查显示，截至2月24日那周，净多头头寸达到了1月以来的最高水平。

以下是最新的利率市场持仓指标综述：

1. 摩根大通美国国债客户调查显示，截至2月24日当周，多头头寸上升3个百分点，客户净持仓达到1月以来的高位，空头头寸则下降1个百分点。

2. 美国国债期权溢价也在扩大，交易员愿意支付更高成本以对冲长期国债上涨的风险，尤其是看涨期权受到青睐。在期权市场上，有一笔显著的短期套期保值交易，目标是在3月7日到期前将收益率降至4.2%左右。

3. SOFR期权的未平仓合约大幅增加，尤其是2025年9月到期的看涨期权，持仓量均突破10万份。市场参与者增加了对美联储未来降息的押注。

4. 在2025年9月到期的SOFR期权中，行权价为96.00的期权依然是交易活跃的合约。

5. CFTC期货持仓报告显示，对冲基金在平仓10年期国债期货空头头寸的同时，资产管理公司也减持了一些净多头头寸，显示出市场情绪的转变。