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近期，洪灝思睿集团首席经济学家洪灝在etnet的港股多场对话中讨论了港股、日元、面临XM软件美元及比特币的重阻再避前景。投资作业本课代表整理的力纸要点如下：

1. 纸币已不再具备避险属性，日元和美元的有黄角色也发生了变化，只有黄金才是金长永恒的避险资产。

2. 比特币的洪灝价值难以评估，其价格完全取决于市场故事，港股投资者应谨慎对待。面临

3. 当前局势比通常预期的重阻再避更为严峻，目前市场对全球经济的力纸认识存在偏差。

4. (港股) 在目前这个位置，有黄会面临显著的金长阻力，快速收益已被锁定，洪灝XM软件而新进者仍存疑虑。

5. 港股已上涨6000点，需冷静审视哪些因素已经被纳入价格，哪些尚未。

6. 市场炒作需依赖故事而成立，何时能真正关注财务数据，市场才会恢复理性。

7. 投资“DeepSeek”项目并不意味着一定能获利，很多企业仍在巨额亏损中，只有少数如英伟达等公司盈利。

洪曙强调，世界格局正在发生变化，纸币不再是安全的避风港，只有黄金始终可靠。此外，他提到，港股的“新三巨头”已显著上涨，需理性看待。

以下是投资作业本课程代表的精华内容摘要：

洪灝在3月14日的讨论中提到：

关于特朗普有观点认为他意在引发美国温和衰退。洪灝表示，美国面临经济“排毒”的可能性大幅上升，而衰退的根本原因在于内部需求萎缩。一旦需求不足，将形成供大于求，可能导致通缩，进而引发经济衰退，伴随失业和收入下降的负循环。

对于市场现状，他指出：当前全球局势比想象中要糟糕得多，特别是欧洲国家在经历不确定性中产生了军事支出增加的背景，这一切都可能影响未来的地缘政治。

他进一步阐述，纸币不再是避险资产，例如日元在过度发行下失去了原有的偿债能力。黄金才是长久不变的避险资产。

洪灝在3月12日的讨论中指出：

对于港股，当前价格已上涨至较高水平，未来增长将面临阻力。他提醒投资者在这一点上保持冷静，注意基本面的变化。对于有关“新三巨头”的投资机会，洪灝表示市场需要关注基本面的真实数据和公司财务报告，而不是单纯依赖故事和炒作。

总结而言，洪灝强调了对当前经济和市场变化的冷静审视，黄金作为避险的永恒资产，以及在投资上应避免盲目跟风的观点。

本文转载自微信公众号“投资作业本”;XM外汇官网编辑：李佛。