澳联储加息预期升温！10年期国债收益率达到年度新高

根据官网APP的澳联消息，随着市场对澳大利亚联储（RBA）重启加息以应对通胀的储加猜测加剧，澳大利亚国债收益率近日攀升至年度新高。息预新高10年期国债收益率在周五交易中上升至4.70%，期升期国较前一交易日上涨6个基点，温年这一水平是债收自2024年11月以来首次出现。与此同时，益率3年期国债收益率也同样上涨至4.04%，年度创下今年新高。澳联

根据周四发布的储加一项统计数据，10月份澳大利亚的息预新高家庭支出增速超出经济学家的预期。此外，期升期国前一天公布的温年经济数据显示薪资增长指标意外上升，表明通胀压力正在增加。债收这些数据进一步增强了市场对澳联储明年重启加息的益率信心。隔夜指数掉期显示，预计澳大利亚联储将在2026年底前上调官方现金利率25个基点，而一个月前，市场还认为降息的可能性超过50%。

市场对RBA加息的预期推动了国债收益率的上升。“市场普遍认为澳大利亚联储将采取加息措施而非继续降息，这一点得到了交易员的认可，”新加坡华侨银行的外汇与利率策略主管Frances Cheung表示。

最新的经济数据表明，澳大利亚联储可能会迅速转向更加鹰派的政策，这与包括新西兰联储和欧洲中央银行在内的其他央行的政策变化相呼应。在周四的数据显示，促销活动和文化活动显著提升了消费者支出，推动了餐饮和住宿行业的强劲需求。

这些数据进一步印证了澳大利亚经济的内在韧性：11月房价持续上涨；截至9月的三个月内，企业投资的表现超出普遍预期；家庭消费展现出较强的抗压能力。同时，澳大利亚国债收益率在金融市场通胀预期的推动下走高，显示出通胀已重新成为债券市场的主要关注点。

“紧迫的问题在于，虽然澳大利亚的GDP显示家庭消费有所回升，但人工智能领域的投资明显上升，而经济中并没有足够的剩余产能来支撑这一热潮，因此通胀压力可能再度加剧，”来自墨尔本FIIG证券的研究主管Philip Brown表示。

不断增强的通胀动力加深了市场对澳大利亚通胀的担忧，预计澳联储在12月9日的年内最后一次货币政策会议上可能采取更适宜的鹰派立场。尽管市场普遍认为澳联储的现金利率将保持不变，但其主席Michele Bullock已表态密切关注通胀动态，准备在通胀再次走强时迅速行动。

自今年以来，澳联储已实施三次降息，基准利率降至3.6%，为2023年4月以来的最低水平。随着第三季度通胀超过2%至3%的目标区间，以及劳动力市场依然紧俏的情况，澳联储的政策制定者们在近期的公开讲话中已转为依赖数据做决策。

“风险定价趋势表明明年上半年可能将实施一次加息，”来自澳大利亚国民银行的利率策略主管Ken Crompton表示。他补充道，市场几乎已将这一预期纳入金融产品价格，因此收益率进一步上升的空间有限，预计各期限国债收益率将在当前高位保持稳定。